Oprichter Tastytrade ziet voordeel in GameStop-manie
Chicago-handelaar Tom Sosnoff zegt dat de markt goed stand heeft gehouden en dat nieuwe investeerders lessen hebben geleerd in het proces.
Een bekentenis. In 2011, toen Tom Sosnoff en vrienden een site voor video's over financiële strategieën lanceerden, Tastytrade genaamd, met een kersenlogo en marketing vol culinaire referenties, haalde ik mijn schouders op. Zouden ze handelshandleidingen of kookshows doen?
Mensen die zichzelf wilden leren over aandelenhandel en het intimiderende familielid, opties, kregen de gimmick. De uren aan dagelijkse inhoud van Tastytrade werden populaire gratis bronnen. Het verdiende geld door leads te verkopen aan TD Ameritrade en andere makelaars. In 2017 groeide Tastytrade uit met een eigen makelaardij, Tastyworks.
Vorige maand zei het in Londen gevestigde IG Group Holdings dat het die bedrijven voor $ 1 miljard ophaalde. Tot zover mijn vroege oproep aan deze startup in Chicago.
Hoe dan ook, ik moest contact opnemen met Sosnoff over de opschudding op de markt over alledaagse beleggers die enkele hedgefondsen in de problemen brachten. De gewone mensen stuurden aandelen van GameStop, AMC Entertainment en andere lelijke eendjesbedrijven naar torenhoge hoogten. De fondsen waren aan het shorten op de aandelen, wat inhield dat ze ervan uitgingen dat de aandelenkoersen zouden dalen. Hogere prijzen zouden de fondsen dwingen hun weddenschappen met verlies te dekken.
Chicago Enterprise
Sosnoff, oprichter en co-CEO van Tastytrade, heeft de voordelen van educatie, tools en meer handelsmogelijkheden voor de gemiddelde belegger omarmd. Hij was meer dan 20 jaar market maker bij de Chicago Board Options Exchange. Zag hij de volatiliteit als een perverse uitkomst van waar hij in gelooft?
Uiteindelijk zal dit de geschiedenis ingaan als een enorme positieve gebeurtenis, zei hij. Dit is een transformationele coming-out-beweging voor de transitie van passief naar actief beleggers, en ik denk dat het zal worden gezien als een enorme momentumverandering in de wereld van zelfgestuurd beleggen.
Mensen stookten de GameStop-handel op Reddit op. Het platform is anoniem, dus kwetsbaar voor manipulatie. Sosnoff zei dat het niet anders is dan andere complotten, zoals de poging van de Hunt-broers ongeveer 40 jaar geleden om zilver in het nauw te drijven, alleen meer egalitair. Hij zei dat de markten goed met GameStop omgingen en dat het maar drie dagen nodig had om te normaliseren.
Het is heel moeilijk om iets te manipuleren als er veel meer geld is dat gelooft in efficiëntie, zei hij. De integriteit van het systeem wordt af en toe in twijfel getrokken met gebeurtenissen als deze. Het is het vermogen om terug te stuiteren dat ons allemaal vertrouwen geeft.
Sommige analisten hebben gezegd dat GameStop geschikt was voor een soort internetflashmob. Het was een aandeel met veel shortposities, weinig verhandeld, en het bedrijf zelf trok aan de herinneringen van millennials of Gen-Zers die vastzaten door de pandemie. (Ah, herinner je je eerste gameconsole?) Sosnoff denkt dat het moeilijk zal zijn om de affaire te herhalen.
Ja, Sosnoff was het ermee eens, meer mensen verloren geld dan er winst op maakten. Maar het voordeel is volgens hem dat mensen meededen en leerden. Hij zei dat de meeste Amerikanen, vooral tijdens hun eerste werkjaren, in wezen voor altijd financieel analfabeet zijn geweest. De GameStop-razernij bracht mensen in een participatieve rol naar financiële markten, wat voor mij een game-changer is.
Is hij erin getrapt? Ja, Sosnoff zei dat hij was vernietigd tijdens de opwaartse beweging van GameStop, maar hij is teruggekomen. Ik krabde de hele handel op de neerwaartse beweging. Ik denk dat ik blij ben dat ik zelfs brak, maar het was het niet waard.
Hij zei dat Tastyworks slechts ongeveer 2% van zijn zaken in aandelen doet - de rest zit in opties, futures en opties op futures. Dus de makelaardij had een beperkte impact van het evenement, behalve de optie-activiteit.
Sosnoff zei dat Tastyworks geen handelslimieten oplegde in tegenstelling tot andere makelaars. Hij wijt de limieten aan verouderde regels opgelegd door regelgevers en de beurzen. We zouden dezelfde of de volgende dag afwikkeling [van transacties] moeten hebben, en al deze problemen verdwijnen. De huidige afwikkelingsstandaard is twee werkdagen na de transactie.
Ik vroeg me af of hij door de aflevering spijt had van de verkoop van Tastytrade toen hij dat deed. De verkoop werd aangekondigd op 21 januari en zal naar verwachting dit voorjaar worden afgerond. Zou zijn deal van een miljard dollar waardevoller zijn geweest nadat GameStop de handel had aangewakkerd?
Achteraf zou ik willen dat ik zo goed was, zei hij. Sosnoff zei dat er andere aanbiedingen waren die meer waard waren, maar IG Group geeft hem een wereldwijd bereik en de vrijheid om iedereen bij Tastytrade en Tastyworks te laten werken. Hij heeft ongeveer 160 medewerkers, bijna allemaal in Chicago.
Sommigen hadden aandelenbelangen en zijn nu miljonair. Wat de rest betreft, zei Sosnoff dat hij en zijn partners tientallen miljoenen dollars aan retentiebonussen en andere beloningen hebben gereserveerd voor werknemers die hem hielpen bij het opzetten van de operatie.
Het is vergelijkbaar met zijn verkoop in 2009 van het Thinkorswim-handelsplatform aan TD Ameritrade, toen hij zei dat hij $ 20 miljoen aan werknemers uitdeelde. Dit is iets wat ik volgens mij nog geen ander bedrijf heb zien doen.
Het delen van de rijkdom is, om een handelsterm te lenen, een tegendraadse zet. Misschien kunnen andere CEO's het proberen.
Хуваах: