Moody's en S&P hebben de obligatierating van Illinois verhoogd. Het is tijd voor Fitch's om hetzelfde te doen
De negatieve voorspellingen van Fitch over de staatsfinanciën tijdens de pandemie zijn onjuist gebleken.
Terwijl ik dit schrijf, hebben twee van de drie nationale kredietbeoordelaars de rating van de staat Illinois in een week tijd opgewaardeerd. En de enige overgebleven holdout is ons er een schuldig. Groots.
Zoals u weet, heeft Moody's Investors Service eind juni zijn Illinois-rating met een tandje verhoogd, en S&P Global Ratings volgde op 8 juli. Fitch Ratings is de enige die nog over is.
In april 2020, toen de pandemie de wereld in zijn greep hield, verlaagde Fitch de kredietwaardigheid van Illinois – de enige kredietverlaging die Illinois heeft gekregen sinds de dagen van Bruce Rauner als gouverneur.
Diepgaande politieke berichtgeving, sportanalyses, entertainmentrecensies en cultureel commentaar.
Een maand eerder hadden Moody's en S&P, die beiden in juni 2017 de kredietwaardigheid van de staat hadden verlaagd (net voordat leden van beide partijen in de Algemene Vergadering het veto van Rauner voor belastingverhoging terzijde schuiven), hun vooruitzichten voor Illinois bijgesteld van stabiel naar negatief, maar heeft de rating van de staat niet echt verlaagd. Fitch's eerdere ratingverlaging kwam in februari 2017.
We maken ons zorgen over hoe de staat het gaat doen door wat duidelijk een aanzienlijke economische ontwrichting is, vertelde een topman van Fitch in april 2020 aan Reuters.
Destijds kon en wilde de wetgevende macht van Illinois niet bijeenkomen. Het kantoor van de gouverneur voorspelde een gat van $ 7,3 miljard in de begrotingen voor FY 2020 en FY 2021 en had een cashflow-leningprogramma van $ 1,3 miljard ondernomen. Fitch maakte zich ook zorgen dat de tijdelijke maatregelen die Illinois nam om zijn begrotingstekort op te lossen, moeilijk zouden worden teruggedraaid nadat de pandemie voorbij was.
Bijna niemand dacht dat Fitch destijds ongelijk had over de toekomst, ook al leek de actie een beetje te streng. Een verdeeld congres en de openlijke vijandigheid van een Republikeinse president tegenover bepaalde democratische gouverneurs van grote staten die ook budgetproblemen hadden, zorgden voor een zeer slechte situatie.
Fiscale en politieke factoren
Maar toen begon de federale regering met de eerste van wat later verschillende economische en fiscale stimuleringsmaatregelen van de staat en de lokale overheid bleek te zijn. Toen was er een verandering in de meerderheid van de Amerikaanse Senaat en de verkiezing van een Democratische president. Enkele zeer voorzichtige budgettaire maatregelen in Illinois, zowel het verhogen van de jaarlijkse inkomsten als het gelijk houden van de uitgaven, leidden er allemaal toe dat Illinois uiteindelijk uit FY21 tevoorschijn kwam met een begrotingsoverschot.
De staatsinkomsten voor het zojuist afgesloten fiscale jaar (dat eindigde op 30 juni) eindigden $ 1,9 miljard hoger dan het Gouverneursbureau voor Beheer en Begroting had voorspeld toen de budgetmakers in mei hun zaken deden. Het totaal was ook $ 1,2 miljard hoger dan in mei werd geraamd door de Commission on Government Forecasting and Accountability van de wetgever.
COGFA meldde vorige week dat, exclusief leningen, de staatsontvangsten het fiscale jaar afsloten met een verbluffende $ 6,792 miljard boven het vorige fiscale jaar, inclusief de lange maanden van thuisbestellingen als reactie op de wereldwijde pandemie. Daarvan stegen de netto-inkomstenbelastingen met $ 5,6 miljard. En slechts $ 1,3 miljard daarvan werd toegeschreven aan de verschuiving van de deadline voor het indienen van inkomstenbelasting van 15 april vorig jaar (dat was in het boekjaar 2020) naar 15 juli van vorig jaar (boekjaar 2021).
De ontvangsten van de staatsbelasting stegen met $ 1,19 miljard als gevolg van sterke consumentenbestedingen als gevolg van stimuleringsbetalingen, een verbeterd banenbeeld en een verbeterd consumentenvertrouwen, meldde COGFA, en de federale ontvangsten stegen met $ 1,19 miljard ten opzichte van het fiscale jaar 2020. Het delen van belastinginkomsten met lokale overheden groeide met $ 442 miljoen door hogere inkomsten uit de personen- en vennootschapsbelasting.
Opinie deze week
Een wekelijks overzicht van meningen , analyse en commentaar op kwesties die Chicago, Illinois en ons land aangaan door externe bijdragers, lezers van Sun-Times en de redactieraad van CST.
AbonnerenMaar dit grimmige aantal viel me op in het COGFA-rapport: de inkomsten uit de successierechten van de staat groeiden met 59%, of $ 167 miljoen, tijdens het fiscale jaar 2021. Meer dan 23.000 inwoners van Illinois zijn tot nu toe gestorven tijdens de pandemie. Met name de inkomsten uit successierechten van vorige maand lagen 14% onder hetzelfde tijdsbestek van het vorige fiscale jaar, aangezien de impact van de pandemie nu is afgenomen. De ontvangsten van de successierechten van mei daalden met 7% en die van april met 37,5%. De ontvangsten van dit jaar in maart waren echter 414% hoger dan in maart 2020, toen de pandemie net begon.
Zoals we al hebben besproken, heeft de enorme hoeveelheid federaal geld die vorig jaar en dit jaar in de economie is gepompt, bijgedragen aan de sterke winsten in inkomsten en omzetbelasting, hier en overal elders. Het grotendeels succesvolle vaccinatieprogramma van het land heeft ook zeker geholpen, aangezien veel werknemers zich veilig genoeg voelden om terug te keren naar hun werk.
Maar de harde waarheid is dat de staat tijdens de pandemie (of sinds de 19e eeuw trouwens) nooit in de buurt kwam van het missen van een obligatie of pensioenbetaling. De voorspelling van Fitch, hoewel misschien juist in een tijd van grote internationale crisis, bleek niet waar te zijn.
Fouten kunnen altijd worden gecorrigeerd. Deze zou dat ook moeten zijn. Fitch is ons er een schuldig.
Rich Miller publiceert ook Capitol Fax, een dagelijkse politieke nieuwsbrief, en CapitolFax.com .
Brieven sturen naar letters@suntimes.com .
Хуваах: