Exelon is van plan op te splitsen in 2 bedrijven
De verhuizing zou zijn nutsbedrijven scheiden van zijn nucleaire activiteiten, maar sommigen betwijfelen of aandeelhouders en belastingbetalers hiervan zullen profiteren.
Exelon zei woensdag dat het van plan is om in twee bedrijven te splitsen, een gok waarvan het hoopt dat het de waarde voor aandeelhouders zal vergroten, maar een gok die volgens analisten en waakhonden van nutsbedrijven de belangrijkste vragen onbeantwoord laat.
Het in Chicago gevestigde bedrijf is van plan om zijn openbaar gereguleerde nutsvoorzieningen te scheiden van zijn eenheid die tot de grootste eigenaren van kerncentrales in het land behoort. De zes hulpprogramma's van Exelon omvatten ComEd, dat het noorden van Illinois bedient.
Met 10 miljoen klanten in vijf staten en Washington D.C. bedient Exelon meer mensen dan welk Amerikaans nutsbedrijf dan ook. Maar de fiscale prestaties van het bedrijf werden afgeremd door de verouderende kerncentrales, die door de daling van de energieprijzen te maken hebben gehad met goedkopere concurrentie.
In Illinois heeft Exelon voorgesteld twee van zijn zes kerncentrales, Byron en Dresden, te sluiten, waardoor ongeveer 1.500 banen verdwijnen. De dreiging geeft het bedrijf een hefboomwerking bij het eisen van wetgeving om de aankopen van de fabrieken te verhogen om koolstofvrije energiebronnen te ondersteunen.
Onze sector verandert in een snel tempo en onze klanten verwachten van ons dat we voortdurend innoveren om de groeiende vraag naar schone energie, veranderende bedrijfsomstandigheden en veranderende technologie voor te blijven, zegt Christopher Crane, president en CEO van Exelon.
Dit is het juiste moment om deze stap te zetten om onze klanten, medewerkers, maatschappelijke partners en aandeelhouders zo goed mogelijk van dienst te zijn. Dit zijn twee sterke, verschillende bedrijven die zullen profiteren van de strategische flexibiliteit om zich te concentreren op hun unieke klant-, markt- en gemeenschapsprioriteiten.
Sommige analisten zeiden dat het uiteenvallen ongeveer de enige optie was die beschikbaar was voor Exelon en dat het mogelijk geen impact heeft op de onderliggende uitdagingen van de nucleaire eenheid. Voorstanders van consumenten vroegen zich af of staten zal worden gevraagd om de kerncentrales te redden en of het uiteenvallen van invloed zal zijn op de openbare veiligheid.
Ook verstrikt in de kwestie is de bekentenis van ComEd dat het medewerkers heeft omgekocht voor de voormalige voorzitter van het Illinois House, Michael Madigan, om gunstige wetgeving te kopen. Madigan is niet aangeklaagd. ComEd stemde in met een boete van $ 200 miljoen als onderdeel van een uitgestelde vervolgingsovereenkomst en heeft toegezegd mee te werken aan het federale onderzoek.
Staatswetgevers en gouverneurs die zich bezighouden met energiewetgeving - zoals momenteel gebeurt in Illinois - zullen hier steeds waakzamer voor moeten zijn, aangezien de federale Nuclear Regulatory Commission een stempel is geworden voor de nucleaire industrie, zei Dave Kraft, mede-oprichter en directeur van de Nuclear Energy Information Service in Chicago.
Kraft zei dat de spin-off in de verleiding kan komen om kosten te besparen bij de kerncentrales, wat de veilige operaties zou kunnen beïnvloeden.
Abe Scarr, directeur van de consumentenorganisatie Illinois PIRG, zei dat het uiteenvallen belastingbetalers zou kunnen helpen, maar dat de staatswetgever de banden tussen Exelon en ComEd zou moeten onderzoeken. Elk jaar factureert Exelon honderden miljoenen dollars aan diensten aan ComEd, een dochteronderneming die het controleert, een dochteronderneming die deze kosten volledig kan verhalen op haar gevangengenomen klanten, zei hij. Het beleid van Illinois is er tot dusver niet in geslaagd de talrijke potentiële conflicten die inherent zijn aan deze relatie adequaat te erkennen, laat staan te verzachten.
Andrew Bischof, senior aandelenanalist bij Morningstar, zei dat Exelon zijn opties voor de nucleaire eenheid heeft overwogen, maar dat het waarschijnlijk weinig interesse van kopers heeft gewekt. Het produceert bijna 12% van de schone energie in de VS, maar Bischof zei dat het als zelfstandige entiteit dezelfde uitdagingen zal aangaan van dalende energieprijzen, veranderende regels voor de energiemarkt en het ontbreken van aanvullende subsidies.
Hij heeft een schatting van de reële waarde van $ 42 per aandeel op de aandelenkoers, wat betekent dat hij in wezen neutraal is ten aanzien van de aandelen. Exelon sloot woensdag op $ 40,19 per aandeel, een daling van 61 cent voor de dag. Vorig jaar zei activistische belegger Corvex Management dat Exelon $ 60 per aandeel waard zou kunnen zijn als het zou worden opgebroken.
Exelon zei dat het verwacht de splitsing in het eerste kwartaal van 2022 af te ronden, in afwachting van goedkeuring door aandeelhouders en regelgevende instanties. Beleggers zullen hun Exelon-aandelen behouden terwijl ze aandelen in het nieuwe bedrijf krijgen tegen een nader te bepalen verhouding.
De splitsing zal belastingvrij zijn, zei Exelon, en details over managementteams en bedrijfsnamen zullen worden aangekondigd.
Het plan werd aangekondigd toen Exelon in het vierde kwartaal een winst van $ 360 miljoen of 37 cent per aandeel rapporteerde, versus 79 cent per aandeel voor hetzelfde kwartaal in 2019. De winst, gecorrigeerd voor eenmalige kosten, bedroeg 76 cent per aandeel.
De resultaten overtroffen de verwachtingen van Wall Street. De gemiddelde schatting van vijf analisten die door Zacks Investment Research werden ondervraagd, kwam uit op een winst van 71 cent per aandeel.
Het energiebedrijf boekte in de periode een omzet van $ 8,12 miljard, een daling van 2,6% ten opzichte van het vierde kwartaal van 2019.
Voor het jaar rapporteerde het bedrijf een winst van $ 1,96 miljard, of $ 2,01 per aandeel, versus $ 3,01 voor 2019. De omzet daalde met 4% tot $ 33,04 miljard.
Exelon verwacht voor het hele jaar een winst van $ 2,60 tot $ 3 per aandeel.
Bijdragen: The Associated Press
Хуваах: